היו״ר בפועל לשעבר של ה-CFTC: הרשות יכולה לפקח על רוב הנכסים הדיגיטליים

קרוליין פאם, ששימשה כיו״ר בפועל של הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC), התבטאה לאחרונה בנוגע ליכולת הפיקוח של הרשות על שוק הנכסים הדיגיטליים. לטענתה, ל-CFTC יש סמכויות רחבות ומשמעותיות המאפשרות לה להסדיר את רוב הפעילות בתחום הקריפטו, פרט למקרים חריגים שאינם רלוונטיים לשוק זה.

פאם הדגישה כי הצעות הפיקוח האחרונות שהציגה ה-CFTC הן קריטיות להגנה על משקיעים קמעונאיים בארה״ב. עמדתה מחזקת את התפיסה כי הרשות מוכנה לקחת תפקיד דומיננטי יותר באכיפת כללי משחק ברורים, אשר עשויים להפחית את רמת הסיכון והחשיפה של הציבור הרחב בשוק תנודתי זה.

הוויכוח הרגולטורי בארה״ב נותר מורכב, כאשר סוכנויות שונות נאבקות על הגדרת סמכויותיהן. במידה וה-CFTC אכן תמצב את עצמה כרגולטור העיקרי לנכסים שאינם מוגדרים כניירות ערך, הדבר עשוי להקל על פיתוח מוצרים מוסדיים והשקעות נרחבות יותר בתחום.

מה זה אומר לשוק: הצהרתה של פאם עשויה להתפרש כסימן חיובי (bullish) לטווח הארוך, שכן ודאות רגולטורית היא המפתח לכניסת הון מוסדי מסיבי. עם זאת, המשקיעים צריכים להמתין להכרעות משפטיות מחייבות או לחקיקה קונגרסיונלית כדי לאשרר את חלוקת הסמכויות. תנודות שוק עשויות להתרחש בתגובה לכל הודעה של רגולטור על סיווג ספציפי של נכס, ולכן יש לעקוב מקרוב אחר דיונים בוועדות הסנאט והבית בנושא זה.